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发表于 2018-01-13 10:29:33 股吧网页版
实体融资大变局:股票融资10年来首超债券 信托占比创史上新高
来源:21世纪经济报道 编辑:东方财富网
  实体企业融资大变局!  1月12日,中国人民银行发布2017年社会融资规模数据显示,自2008年以来,股票融资近10年来首次超过债券资。此外,2017年末,实体融资出现由信贷转向票据的罕见迹象。21世纪经济报道记者梳理如下。  一、股票融资超过债券融资  自2008年至2016年,债券融资规模一直超过股票融资。2012年以来,债市融资新增规模占比超股票融资的比例往往多达近10个百分点,2015年最高达14%。  其中,2017年,企业债券净融资4495亿元,同比少2.55万亿元;非金融企业境内股票融资8734亿元,同比少3682亿元。而在2016年,企业债券净融资3万亿元,同比多605亿元;非金融企业境内股票融资1.24万亿元,同比多4826亿元。  直接融资市场逆转受多方面因素。  从IPO看,2017年沪深股市IPO达到437宗,创出历史新高,相比2016年的227宗,增长93%,融资规模2351亿元,高于2016年的1504亿元,增长56%。  普华永道中国内地及香港市场主管合伙人林怡仲表示,受益于国内中小企业持续活跃、加快的新股审批进度、稳定的新股审批数量和发行价格等多个因素,2017年新股数量和融资金额均比上一年大幅增加。鉴于新成立的发审委的上巿审核倾向更为严谨、严格的趋势,预期2018年A股IPO仍会保持活跃,但节奏会比2017年有所放缓,预计2018年全年A股IPO为300-350宗,融资规模为1800-2000亿元人民币。  相比之下,债券发行大量取消。根据鹏元评级统计,2017年1-11月,我国债券市场发行取消或失败的债券共有734只,规模达5879.33亿元,期数和规模均远超去年全年,创下近年来我国债券取消发行的新高,2017年前11月每月取消发行债券规模均在200亿元以上。  债市发行取消原因,包括宏观政策去杠杆,金融机构对债券的需求减少;市场利率整体上行,降低了发行人的融资意愿;信用风险事件多发导致市场风险偏好下降。
  二、票据融资增长负转正   2017年12月,新增信贷规模仅为5844亿元,大幅低于市场预期,远低于2016年的9972亿元。  华创债券12日发布报告称,这并不意味着实体经济的融资需求在12月出现了大幅下降。从2017年的信贷投放总量来看,2017年共新增人民币贷款13.53万亿元,同比多增8782亿元,累计同比增长12.7%,与政府工作报告设定的M2和社融12%的增速目标相比并不低。从信贷结构来看,5844亿元的新增信贷规模中,中长期贷款贡献了5171亿元的增量,反映出融资结构依然健康,并未出现萎缩迹象。  其中,12月份的票据融资结束了此前一直负增长的状态,转为正增长。2012年以来,每年12月票据融资均为负增长,2016年12月甚至负增长2531亿元。2017年12月,票据融资增长1440亿元,同比和环比分别多增3970亿元和1055亿元,与历史季节性规律相比明显异常。  票据融资异常可能受两方面因素影响,一是从银行资产端,融资需求转向票据融资。华创债券认为,2017年12月,并非融资需求下滑导致新增信贷不及预期,而是受信贷额度限制,实体融资需求不得不转向票据融资。这与草根调研了解到的情况也是相一致的,银行纷纷表示由于今年以来各月信贷投放均较多,临近年底信贷额度极为紧张,大量融资需求不得不转向其他渠道或延后至2018年。  另外,从银行负债端,银行为解决存款压力,将部分贷款转为承兑汇票,增加保证金存款。
  三、信托贷款占比达到历史新高  与委托贷款增速下降相反信托贷款增速上升。  2017年,委托贷款增加7770亿元,同比少增1.41万亿元;信托贷款增加2.26万亿元,同比多增1.4万亿元。新增社会融资规模中,新增信托贷款占比高达11.6%,达到有统计数据以来的新高。新增委托贷款占比则从2016年的12.28%大幅度萎缩至4%,创下2004年以来新低。  但这种暴增很难持续。  中金固收认为,12月份委托贷款和信托贷款规模仍然较高,两者均为四季度以来最高,主因是银行理财在年末集中冲了一把非标规模。  未来来看,随着金融监管政策的密集出台,尤其是对通道和非标业务的约束,未来表外委托贷款和信托贷款的增量可能会下滑,融资需求进一步向表内贷款转移。
发表于 2018-01-13 11:05:16
大多老股民资金量大且技术认为好的,全让人忽悠到黄金期货,外币,大宗商品等市场了 ,A股根本没资金来。 因为T+O操控内幕少,现在A股连阳,帐户连绿,照这样。。。。。。。。
发表于 2018-01-13 11:17:57
厦门国贸主营大宗商品国际贸易+仓储物流+汽车经销+商业零售+房地产+金融投资+100%控期货公司+参股券商银行+一带一路,17年前三季营收1091.5亿,同比增65.23%,归属于上市公司股东净利润16.07亿,同比增加104.98% 。盈利能力强,净利增长快,低价低估值,9倍市盈率,1.6倍市净率,市值只有190亿,上升空间大!

中国即将推出以人民币计价,并能兑换黄金的石油期货,是人民币国际化的重大事件!对贸易,供应链和期货公司都是重大长期利好!

国贸参股的成都银行1月17日申购,据媒体报道,原油期货1月18日开通:)
发表于 2018-01-13 11:19:14
不是什么好事
发表于 2018-01-13 11:24:56
又要马跑又要马不吃草。
发表于 2018-01-13 11:42:09
皮海洲根本不懂股市闭嘴吧
发表于 2018-01-13 11:49:54

2016年8月,鹏欣资源作价17亿元购买鹏欣矿投剩余股权使其成为全资子公司,同时配套募资新建刚果(金)2万吨/年阴极铜和7000吨/年钴生产线。今年一季度,年产7000吨的钴项目将投产!
发表于 2018-01-13 12:00:54
股市容量大了,券商还在底部
发表于 2018-01-13 12:06:00
终于等到你!
发表于 2018-01-13 12:48:29
不怕路长,只怕心老。
发表于 2018-01-13 13:21:12
老子昨天卖了
发表于 2018-01-13 13:40:36
崩盘起来远超债市
发表于 2018-01-13 14:15:53
利好茅台
发表于 2018-01-13 15:55:26
呵呵
发表于 2018-01-13 17:11:34
很多公司上市為了圈錢,比債市更容易
发表于 2018-01-13 17:42:59
主要 还是散户被套出不来
发表于 2018-01-13 19:06:09

603518现在的股市简直是BT的股市,一边大盘股上天,暴涨100%以上,一边次新股经常性暴跌,一跌就是20-30%,这是为什么:
最根本的就是:超级主力着急了,想找接盘侠。大伙想想:这股市实际上可以分成三块:一是大蓝筹,二是次新股,三其他老股。
老股套路太多,动不动解禁减持、要不就是增发、要不就是发转债,要不就是停牌搞重组,一停就半年1年,放出来N个跌停。要不
就是业绩造假被查。而且流通值最少都有20亿以上。谁也玩不起。能够玩的,最吸引人气的,就是次新股了,主力把大盘蓝筹炒上天去,总要出货,也只有靠来炒次新的人,姑且不说来接蓝筹盘,如果次新火热,资金从蓝筹里流出来,他们都要死得很难看,这种...
发表于 2018-01-13 20:56:39
批发价进、零售价出绝不会亏
发表于 2018-01-13 21:17:26
龙洲股份002682是取代贵州燃气的最佳标的,逻辑是天燃气和沥青大涨价 业绩暴增200%
发表于 2018-01-13 21:20:25
是荣耀吗?是业绩吗?想过广大股民的感受了吗?
发表于 2018-01-13 22:31:12
逗逗庄玩 :
603518现在的股市简直是BT的股市,一边大盘股上天,暴涨100%以上,一边次新股经常性暴跌,一跌就是20-30%,这是为什么:
最根本的就是:超级主力着急了,想找接盘侠。大伙想想:这股市实际上可以分成三块:一是大蓝筹,二是次新股,三其他老股。
老股套路太多,动不动解禁减持、...
关键看股票在谁手里?中小创股票涨了10年了,以深入股民心里了,庄打了个时间差,慢慢收集大盘蓝筹股筹码,高位把中小创批发给小散,拉大盘蓝筹股,关键是大部分小散转变太慢,现在大盘蓝筹股在高位了,媒体在宣传所谓的价值投资,就是想把筹码在批发给小散?价值投资是肯定的,关键是在什么位置,在低位就投资(中小盘高成长的科技股)
发表于 2018-01-14 16:50:01
对发行人来说无巨额利息支出,只需付点公关费用,何乐不為?
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来源:21世纪经济报道 编辑:东方财富网
  实体企业融资大变局!  1月12日,中国人民银行发布2017年社会融资规模数据显示,自2008年以来,股票融资近10年来首次超过债券资。此外,2017年末,实体融资出现由信贷转向票据的罕见迹象。21世纪经济报道记者梳理如下。  一、股票融资超过债券融资  自2008年至2016年,债券融资规模一直超过股票融资。2012年以来,债市融资新增规模占比超股票融资的比例往往多达近10个百分点,2015年最高达14%。  其中,2017年,企业债券净融资4495亿元,同比少2.55万亿元;非金融企业境内股票融资8734亿元,同比少3682亿元。而在2016年,企业债券净融资3万亿元,同比多605亿元;非金融企业境内股票融资1.24万亿元,同比多4826亿元。  直接融资市场逆转受多方面因素。  从IPO看,2017年沪深股市IPO达到437宗,创出历史新高,相比2016年的227宗,增长93%,融资规模2351亿元,高于2016年的1504亿元,增长56%。  普华永道中国内地及香港市场主管合伙人林怡仲表示,受益于国内中小企业持续活跃、加快的新股审批进度、稳定的新股审批数量和发行价格等多个因素,2017年新股数量和融资金额均比上一年大幅增加。鉴于新成立的发审委的上巿审核倾向更为严谨、严格的趋势,预期2018年A股IPO仍会保持活跃,但节奏会比2017年有所放缓,预计2018年全年A股IPO为300-350宗,融资规模为1800-2000亿元人民币。  相比之下,债券发行大量取消。根据鹏元评级统计,2017年1-11月,我国债券市场发行取消或失败的债券共有734只,规模达5879.33亿元,期数和规模均远超去年全年,创下近年来我国债券取消发行的新高,2017年前11月每月取消发行债券规模均在200亿元以上。  债市发行取消原因,包括宏观政策去杠杆,金融机构对债券的需求减少;市场利率整体上行,降低了发行人的融资意愿;信用风险事件多发导致市场风险偏好下降。
  二、票据融资增长负转正   2017年12月,新增信贷规模仅为5844亿元,大幅低于市场预期,远低于2016年的9972亿元。  华创债券12日发布报告称,这并不意味着实体经济的融资需求在12月出现了大幅下降。从2017年的信贷投放总量来看,2017年共新增人民币贷款13.53万亿元,同比多增8782亿元,累计同比增长12.7%,与政府工作报告设定的M2和社融12%的增速目标相比并不低。从信贷结构来看,5844亿元的新增信贷规模中,中长期贷款贡献了5171亿元的增量,反映出融资结构依然健康,并未出现萎缩迹象。  其中,12月份的票据融资结束了此前一直负增长的状态,转为正增长。2012年以来,每年12月票据融资均为负增长,2016年12月甚至负增长2531亿元。2017年12月,票据融资增长1440亿元,同比和环比分别多增3970亿元和1055亿元,与历史季节性规律相比明显异常。  票据融资异常可能受两方面因素影响,一是从银行资产端,融资需求转向票据融资。华创债券认为,2017年12月,并非融资需求下滑导致新增信贷不及预期,而是受信贷额度限制,实体融资需求不得不转向票据融资。这与草根调研了解到的情况也是相一致的,银行纷纷表示由于今年以来各月信贷投放均较多,临近年底信贷额度极为紧张,大量融资需求不得不转向其他渠道或延后至2018年。  另外,从银行负债端,银行为解决存款压力,将部分贷款转为承兑汇票,增加保证金存款。
  三、信托贷款占比达到历史新高  与委托贷款增速下降相反信托贷款增速上升。  2017年,委托贷款增加7770亿元,同比少增1.41万亿元;信托贷款增加2.26万亿元,同比多增1.4万亿元。新增社会融资规模中,新增信托贷款占比高达11.6%,达到有统计数据以来的新高。新增委托贷款占比则从2016年的12.28%大幅度萎缩至4%,创下2004年以来新低。  但这种暴增很难持续。  中金固收认为,12月份委托贷款和信托贷款规模仍然较高,两者均为四季度以来最高,主因是银行理财在年末集中冲了一把非标规模。  未来来看,随着金融监管政策的密集出台,尤其是对通道和非标业务的约束,未来表外委托贷款和信托贷款的增量可能会下滑,融资需求进一步向表内贷款转移。
东方财富

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